Načítám přehled…
Načítám přehled…
Porovnejte tři vlastní předpoklady budoucích toků pro akcionáře. Vkládáte FCFE po financování na konzistentně zředěnou akcii; cenu, růst ani diskont nečerpáme z trhu.
Připravuji kalkulačku…
FCFE každého prognózovaného roku roste z počátečního základu vaší sazbou a diskontuje se náklady vlastního kapitálu na konci roku. Po horizontu se další roční tok odvodí terminálním růstem; jeho hodnota se vydělí rozdílem diskontu a terminálního růstu a také diskontuje do současnosti.
Výsledkem je součet diskontovaných ročních toků a diskontované terminální složky na akcii. Stálé sazby, konzistentní zředění a financování jsou předpoklady tohoto úzkého modelu, ne ověřené skutečnosti firmy. Model nenabízí FCFF, WACC, bankovní DDM ani automatickou konverzi účetních dat. Podmínka, že náklady vlastního kapitálu převyšují terminální růst, je matematická; neověřuje ekonomickou udržitelnost dlouhodobého růstu.
MOS násobí hodnotu faktorem 1 − vaše procento/100. U vaší uvedené ceny se relativní rozdíl počítá jako (hodnota/cena − 1) × 100 a odstup ceny jako (1 − cena/hodnota) × 100. Jde o dvě různé modelové poměrové veličiny, ne nákupní či prodejní pokyn.
Metodický kontext FCFE · NYU Stern / Aswath DamodaranDesetinné řetězce s pracovní přesností 120 číslic; vstupy nejvýše 24 číslic před tečkou a 18 za ní. Nejvýše 50 let, tři scénáře a devět buněk. Mezivýsledky mají omezenou velikost a výstup vlastní rozpočet. Kladný malý rozdíl sazeb se nezvětšuje uměle; překročení rozpočtu hlavního scénáře odmítne celý výpočet, v citlivosti jen příslušnou buňku. Nejde o neomezenou algebraickou přesnost.
manual-fcfe-per-share-dcf-v1